晶澳科技籌劃赴港上市 光伏企業(yè)競(jìng)逐國(guó)際資本平臺(tái)

　　在“全球造、全球賣”的背景下，中國(guó)光伏企業(yè)正加速推動(dòng)全球化戰(zhàn)略，并不斷拓展國(guó)際融資渠道。

　　近日，晶澳科技(002459.SZ)發(fā)布公告稱，計(jì)劃發(fā)行境外上市外資股(H股)股票并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市，以進(jìn)一步推動(dòng)公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快市場(chǎng)、供應(yīng)鏈、研發(fā)三位一體的全球化建設(shè)，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，提升國(guó)際品牌形象，提高公司資本實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　若赴港上市順利，晶澳科技將形成“A+H”兩地上市平臺(tái)。晶澳科技方面告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，赴港上市主要目的是調(diào)整海外產(chǎn)能，打造港股募資平臺(tái)，以優(yōu)化海外布局、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　值得注意的是，除了晶澳科技此次計(jì)劃赴港上市外，多家光伏企業(yè)也在探索包括發(fā)行境外GDR和債券等在內(nèi)的多元化國(guó)際化融資途徑。

　　募資擴(kuò)張

　　晶澳科技是全球光伏一體化組件龍頭，長(zhǎng)期組件出貨量位居第一梯隊(duì)。該公司在聚焦中國(guó)、歐洲、美國(guó)等主要成熟光伏市場(chǎng)的同時(shí)，還布局東南亞、澳洲、拉美、中東、非洲等新興市場(chǎng)?；谌蚧瘧?zhàn)略，晶澳科技不僅在海外設(shè)立銷售公司、建立地區(qū)運(yùn)營(yíng)中心，而且搭建了海外產(chǎn)能。

　　記者注意到，過去兩年，受供需錯(cuò)配和貿(mào)易壁壘等因素影響，光伏企業(yè)出海步伐加快，趕赴美國(guó)、歐洲和中東建廠已成為發(fā)展趨勢(shì)。其中，晶澳科技在越南和美國(guó)海外產(chǎn)能基礎(chǔ)上，正進(jìn)一步向中東拓展。

　　2024年12月，晶澳科技宣布將在阿曼投建6GW光伏電池和3GW組件項(xiàng)目，投資金額約39.57億元。

　　晶澳科技方面表示，全球化作為公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略之一，已構(gòu)建起全球銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，海外業(yè)務(wù)占比超50%。隨著海外市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)和國(guó)際貿(mào)易保護(hù)政策的影響，公司海外產(chǎn)能布局需求日益迫切。

　　在投資者關(guān)系活動(dòng)中，晶澳科技方面提及阿曼項(xiàng)目計(jì)劃于2025年開始推動(dòng)建設(shè)，并表示未來將綜合評(píng)估全球市場(chǎng)需求與公司實(shí)際產(chǎn)能情況，以高效的產(chǎn)品生產(chǎn)能力、良好的現(xiàn)金平衡能力，在行業(yè)周期底部保證可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)，維持穩(wěn)健發(fā)展。

　　不僅如此，晶澳科技還在此前一個(gè)月與埃及政府、阿聯(lián)酋Global South Utilities公司簽署諒解備忘錄(MOU)，計(jì)劃在埃及建設(shè)一座2GW太陽能電池和2GW光伏組件工廠。

　　晶澳科技方面在接受記者采訪時(shí)曾表示，公司一直在積極探索全球化產(chǎn)能布局，上述埃及項(xiàng)目的MOU簽署，是協(xié)同合作伙伴與各簽約方達(dá)成的初步意向，后續(xù)會(huì)對(duì)項(xiàng)目的具體建設(shè)規(guī)模、各方股比等細(xì)節(jié)深入探討。

　　對(duì)于赴港上市，晶澳科技方面向記者表示：“本次公司赴港上市主要考慮是調(diào)整海外產(chǎn)能，打造港股募資平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)優(yōu)化海外布局、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的目的。”

　　“公司的海外產(chǎn)能從集中于越南布局，現(xiàn)在正向中東地區(qū)進(jìn)行部分調(diào)整。中東地區(qū)貿(mào)易環(huán)境和成本管控在目前階段能夠形成一定競(jìng)爭(zhēng)力。募資選擇香港也是源于其融資環(huán)境更加友好。”晶澳科技方面稱。

　　事實(shí)上，2025年以來，推進(jìn)赴港上市的A股上市公司并不少見。資深投行人士、前保薦代表人王驥躍在接受記者采訪時(shí)表示，近期A股企業(yè)赴港上市，一方面由于企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)，需要國(guó)際融資平臺(tái)支持;另一方面增加融資平臺(tái)，也更有利于企業(yè)的發(fā)展。此外，近期港股資本市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，受到了全球資本的青睞，并對(duì)股價(jià)形成了支撐。

　　扎堆境外融資

　　晶澳科技并非首個(gè)籌劃赴港上市的光伏企業(yè)。2024年2月，鈞達(dá)股份(002865.SZ)便申請(qǐng)境外公開發(fā)行股票(H股)并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。三個(gè)月后，該發(fā)行上市已完成中國(guó)證監(jiān)會(huì)的備案手續(xù)。2024年10月，鈞達(dá)股份向香港聯(lián)交所更新遞交了發(fā)行上市的申請(qǐng)。

　　鈞達(dá)股份所募資金將用于高效電池海外產(chǎn)能建設(shè)、海外市場(chǎng)拓展及海外銷售運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)等。

　　鈞達(dá)股份副總經(jīng)理鄭洪偉此前表示，當(dāng)前，海外光伏裝機(jī)增速已超國(guó)內(nèi)，海外市場(chǎng)迎來較大發(fā)展機(jī)遇。伴隨海外光伏組件產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，電池需求隨之提升，專業(yè)化光伏電池廠商迎來較大出海機(jī)遇。

　　不僅如此，2024年下半年，有消息稱，光伏硅料“新秀”青海麗豪清能股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“青海麗豪”)計(jì)劃于2025年下半年在香港證券交易所進(jìn)行首次公開募股(IPO)，預(yù)計(jì)募集資金達(dá)10億元(約10.8億港元)。

　　不過，對(duì)于上述IPO事宜，截至發(fā)稿，青海麗豪方面未向記者作出回應(yīng)。

　　青海麗豪由通威股份(600438.SH)前董事段雍于2021年創(chuàng)立，近4年來已經(jīng)完成數(shù)輪融資，得到正泰集團(tuán)、晶盛機(jī)電(300316.SZ)、愛旭股份(600732.SH)等頭部產(chǎn)業(yè)資本方和IDG資本等投資機(jī)構(gòu)的投資。

　　此外，光伏企業(yè)在過去一年里還通過多元化方式拓展境外融資渠道。

　　2024年10月，陽光電源(300274.SZ)和晶科能源(688223.SH)發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行GDR并在法蘭克福證券交易所上市，分別募資不超過48.78億元和45億元。

　　按照資金用途來看，陽光電源募資主要用于年產(chǎn)20GWh先進(jìn)儲(chǔ)能裝備制造項(xiàng)目、海外逆變?cè)O(shè)備及儲(chǔ)能產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目、數(shù)字化提升項(xiàng)目和南京研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。晶科能源募資主要用于美國(guó)1GW高效組件項(xiàng)目、山西二期14GW一體化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金或償還銀行借款。

　　陽光電源方面稱，通過GDR發(fā)行，有助于搶抓全球儲(chǔ)能市場(chǎng)戰(zhàn)略機(jī)遇期，鞏固公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì);優(yōu)化全球產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司全球交付的能力和靈活性，積極應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)等。晶科能源方面稱，通過GDR發(fā)行有助于引領(lǐng)N型組件先進(jìn)產(chǎn)能，鞏固N(yùn)型領(lǐng)先地位，踐行全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快推動(dòng)海外產(chǎn)能建設(shè)布局等。

　　值得一提的是，此前愛旭股份和福斯特(603806.SH)也對(duì)外宣布擬發(fā)行GDR并在瑞交所掛牌上市，但是2023年6月和2024年1月兩家公司先后終止了境外發(fā)行GDR事項(xiàng)。

　　另外，2025年1月，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，進(jìn)一步拓寬融資渠道，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資金使用靈活性，東方日升(300118.SZ)宣布計(jì)劃發(fā)行不超過5億歐元(等值外幣)的境外債券。

　　東方日升方面指出，此次境外債將根據(jù)泛歐交易所或其他境外交易所的相關(guān)規(guī)則選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)一次或分期向符合監(jiān)管規(guī)定和相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的境外合格投資者發(fā)售。

　　2025年春節(jié)前夕，東方日升方面告訴記者：“公司董事會(huì)、股東大會(huì)已經(jīng)審議通過發(fā)行境外債券的議案，該事項(xiàng)現(xiàn)已進(jìn)入準(zhǔn)備實(shí)施階段。公司積極擴(kuò)展境外融資渠道，一方面構(gòu)建良好的境外投資人溝通支點(diǎn)，提升公司在國(guó)際資本市場(chǎng)的形象;另一方面為公司海外業(yè)務(wù)積累儲(chǔ)備資金，降低融資壓力。”(中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)記者 張英英 吳可仲)