作為一年一度的新能源行業(yè)盛會，今年的SNEC展會尚未開幕，就已經(jīng)有光伏企業(yè)未及在展會上迎來其最終謝幕，便舍下可能價(jià)值百萬的400平米展位倉皇撤展。
愛康科技，這家兩年前還將不盡如人意的業(yè)績解釋為“黎明前最黑暗”的上市公司，過去三年虧損超過20億元，上月剛剛戴帽ST，如今已經(jīng)以14個交易日收盤價(jià)低于1元，提前鎖定退市。
作為一家股票仍在市場上交易的上市公司，愛康各控股子公司直接將停工停產(chǎn)日期延至2024年12月31日，其總部更被親探現(xiàn)場的投資者爆出已然人去樓空，“連電腦都被薅走”。
放眼光伏行業(yè)，愛康科技式的“大廈崩塌”已非孤例。一度被視為“被低估的光伏行業(yè)黑馬”的聆達(dá)股份也幾乎已然行至退市邊緣，90多億投資緊急叫停、核心子公司產(chǎn)線停產(chǎn)、賬戶資金遭到凍結(jié)……
就在剛剛過去的第一季度，近三成光伏上市公司面臨虧損局面，七成以上企業(yè)突遭業(yè)績“大變臉”，TCL中環(huán)、雙良節(jié)能、中來股份、固德威等一眾行業(yè)龍頭凈利轉(zhuǎn)虧，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已然進(jìn)入歷史性低位。
如此激烈的優(yōu)勝劣汰，也算是給所有新能源從業(yè)者都帶來了一份不小的“光伏震撼”。
如若此時(shí)反觀儲能行業(yè)就不難發(fā)現(xiàn)，雖“80%儲能系統(tǒng)集成企業(yè)會倒下”之聲猶在耳邊，儲能“鬼故事”講了一輪又一輪，“寒冬”、“大洗牌”似乎隨時(shí)在路上。
然而，儲能賽道迄今為止表現(xiàn)出的行業(yè)競爭烈度，卻遠(yuǎn)不至于對行業(yè)構(gòu)成真正意義上的大換血。
一個不爭的事實(shí)是——儲能最黑暗的日子還遠(yuǎn)沒有到來。
深不可見的底
在自去年以來幾乎人人將“內(nèi)卷”掛在嘴邊的儲能行業(yè)，價(jià)格無疑是第一敏感的話題。
如果說在2023年年初，2小時(shí)儲能系統(tǒng)未破1.5元/Wh的最低報(bào)價(jià)尚不足以引發(fā)行業(yè)關(guān)注;到8月份，比亞迪率先在中能建2023年磷酸鐵鋰儲能系統(tǒng)集采中以0.996元/Wh闖過2h儲能系統(tǒng)中標(biāo)價(jià)格1元大關(guān)，已經(jīng)使不少企業(yè)在“擾亂市場”的批評聲中驚覺價(jià)格戰(zhàn)的到來。
※ 圖表：2023年儲能系統(tǒng)及EPC中標(biāo)均價(jià)
來源：CNESA
2023年底的0.79元/Wh中標(biāo)均價(jià)，雖較年初已下降48%，卻也遠(yuǎn)未觸底。而在其中，還有不少央國企前來攪局。
僅今年3月份，中車株洲所便以0.648元/Wh低價(jià)拿下2h儲能系統(tǒng)采購項(xiàng)目，4h儲能系統(tǒng)底價(jià)記錄則在當(dāng)月被許繼電氣以0.564元/Wh的中標(biāo)價(jià)格刷新。
在現(xiàn)今的儲能賽道，央國企帶頭“殺價(jià)”已經(jīng)是屢見不鮮。
一方面，各大能源央企相繼入局儲能產(chǎn)品制造、系統(tǒng)集成，中標(biāo)態(tài)勢兇猛，壓價(jià)“來勢洶洶”;另一方面，作為業(yè)主方，央國企在抬高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)模門檻之余，也已然開始主動壓低限價(jià)。
5月29日，中國石油濟(jì)柴動力發(fā)布5MWh液冷儲能系統(tǒng)部件框采中標(biāo)候選人公示。在這一項(xiàng)目當(dāng)中，濟(jì)柴動力為儲能電池系統(tǒng)和電芯設(shè)定的最高限價(jià)分別為0.478元/Wh和0.33元/Wh，并要求采用不低于314Ah的磷酸鐵鋰電池。
這一號稱“史上最低限價(jià)”的儲能項(xiàng)目只有區(qū)區(qū)7家企業(yè)參與投標(biāo)，且均為頭部企業(yè)，位居行業(yè)前列的中創(chuàng)新航和贛鋒鋰電甚至不滿足要求被踢出局。
由央國企領(lǐng)銜的價(jià)格戰(zhàn)無疑會愈演愈烈。現(xiàn)在夠難了嗎?只會越來越難。
然而毋庸置疑的是，現(xiàn)在的價(jià)格離觸底也還有相當(dāng)遙遠(yuǎn)的距離?，F(xiàn)下的系統(tǒng)集成企業(yè)當(dāng)真就無錢可掙了?恐怕也未必。
以專注儲能系統(tǒng)集成的海博思創(chuàng)為樣本，其過去幾年的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為21.41%、20.49%和20.79%，到2023年進(jìn)一步下降至20.02%。
雖較同行業(yè)可比公司而言并不算高，但其不僅較少涉足海外市場，且需花費(fèi)大量成本用于外采電芯，能夠比較形象地說明一個儲能系統(tǒng)集成商究竟能有多少賺頭。
另以電芯為例，瑞浦蘭鈞董事長曹輝年初公開表示，以280電芯為例，它的BOM表(物料清單)是接近0.3元，占電芯售價(jià)的75%以上，已經(jīng)沒有利潤。
這放在過去幾年“賠本賺吆喝”的瑞浦蘭鈞身上并不奇怪，2020—2023年，瑞浦蘭鈞儲能電池產(chǎn)品毛利率分別為-12.7%、-24.5%、8.7%、4.7%。
※ 圖表：瑞浦蘭鈞及可比公司毛利率對比 來源：星球儲能所
然而比較尷尬的是，其主要競爭對手寧德時(shí)代(23.79%)、億緯鋰能(17.03%)、國軒高科(18.29%)的毛利率卻未必會低到幾近虧本銷售的程度。
成本控制是制造業(yè)永恒的話題，現(xiàn)在就想要畫上句號也確實(shí)為時(shí)尚早。儲能行業(yè)的市場空間也遠(yuǎn)比眼下已然由大儲帶頭“卷”成紅海的一畝三分地還要大的許多。
遠(yuǎn)沒掙夠的錢
上個月，由曾毓群發(fā)出的寧德時(shí)代2024年總裁辦一號文件被不少媒體評價(jià)為“寧王的出海動員戰(zhàn)書”。
有報(bào)道顯示，曾毓群在信中表達(dá)稱：國內(nèi)市場越來越卷，寧德時(shí)代的海外市場份額去年追平了LG，仍有較多空間;2024年國際局勢瞬息萬變，但新能源大勢是國際共識，暫時(shí)的不確定性反而給有能力的人更多機(jī)會。
另據(jù)坊間傳聞，自去年年底，寧德時(shí)代員工的電腦桌面就被統(tǒng)一設(shè)置為“誰到海外，誰就是公司的英雄，走出去，到海外去”的文字標(biāo)語。公司出海業(yè)務(wù)至今都由曾毓群親自負(fù)責(zé)，足見其對海外市場用意之深。
前些時(shí)日才因?yàn)榫芙^參與國內(nèi)榜單排名而備受矚目的陽光電源，更是把海外市場玩了個明白。在光儲賽道企業(yè)普遍承壓的第一季度，公司以超20億元凈利潤一騎絕塵，用實(shí)踐證明這新能源產(chǎn)業(yè)的錢不僅能掙，還能掙得又多又好。
公司2023年海外業(yè)務(wù)營收占比就已經(jīng)達(dá)到了公司總營收的46.19%，更以41.57%的毛利率，達(dá)到國內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率(20.73%)的兩倍之多。陽光電源才踩過專注國內(nèi)市場的海博思創(chuàng)登上儲能系統(tǒng)集成之王，轉(zhuǎn)眼就又超隆基綠能成為“光伏第一股”。
僅以市場論，即便國內(nèi)已經(jīng)“卷”得水深火熱，全球儲能市場仍依憑居高不下的毛利率吸引著大批儲能玩家出海，且市場仍未有飽和及過剩跡象。哪怕是去年曾因庫存問題一時(shí)跌落神壇的海外戶儲市場，如今也已經(jīng)歸入正軌，未來高成長性的長期繁榮仍不容忽視。
海外市場的空間已然足夠廣闊，更遑論在除國內(nèi)、歐洲、北美、東南亞等傳統(tǒng)市場以外，中東、南非等新興市場的發(fā)展?jié)摿φ玫竭M(jìn)一步激發(fā)。
而伴隨國內(nèi)大儲市場一統(tǒng)天下的局面有所松動，工商業(yè)儲能賽道的興起不僅以真金白銀為更多企業(yè)提供了發(fā)展空間，也以更加注重終端客戶具體需求的分布式特性豐富了儲能行業(yè)的競爭思路，使企業(yè)有機(jī)會創(chuàng)造更加多元的新打法。
只要翻翻各大機(jī)構(gòu)工商業(yè)儲能系統(tǒng)出貨量排行榜單就不難發(fā)現(xiàn)，過去制霸大儲市場的行業(yè)龍頭企業(yè)，在當(dāng)前的工商業(yè)儲能賽道并不具備絕對的話語權(quán)?，F(xiàn)在如若還有哪家頭部企業(yè)認(rèn)為自己能夠在工商業(yè)儲能市場也做到贏家通吃，那也屬實(shí)有些癡人說夢。
去年9月，陽光電源發(fā)布的工商業(yè)液冷儲能新品PowerStack 200CS將定價(jià)給到1.4-1.56元/Wh;到10月份，天合儲能新發(fā)布的工商業(yè)儲能系統(tǒng)Potentia已將價(jià)格開到1.12-1.25元/Wh;而在短短2個月后，年初才在創(chuàng)業(yè)板IPO過會的明美新能源，最終以0.88-0.99元/Wh的價(jià)格為2023年工商業(yè)儲能價(jià)格戰(zhàn)畫上了句號。
就在兩周前，明美新能源才發(fā)布了0.74元/Wh的工商業(yè)儲能新品，再度突破價(jià)格底線。而截至到目前，該公司已經(jīng)超過450天尚未注冊，IPO之旅走得并不輕松。
毫不夸張地講，現(xiàn)今的儲能行業(yè)離過去一段時(shí)期更富大爭之世的特質(zhì)。千軍萬馬過獨(dú)木橋的景象會出現(xiàn)，但遠(yuǎn)不是工商業(yè)儲能市場都未得到大規(guī)模開發(fā)的現(xiàn)在。
從技術(shù)路線的角度而言，目前除鋰離子電池以外的其他技術(shù)路線如液流、壓縮空氣、鈉離子電池等，也都僅在商業(yè)化前夕。
無論是給鋰電池儲能賽道增添競爭壓力，還是為鋰電企業(yè)提供更多彎道超車的新思路，都遠(yuǎn)不到成熟的地步。
難經(jīng)考驗(yàn)的路
早在“雙碳”目標(biāo)提出之前，就已經(jīng)陸續(xù)有部分省份提出新能源配儲政策。然而儲能產(chǎn)業(yè)邁向真正繁榮的第一槍，還是在2020年才剛剛打響。
這一年，既是“雙碳”目標(biāo)提出之年，也是光伏、風(fēng)電全面平價(jià)之前的最后一個“補(bǔ)貼之年”。儲能產(chǎn)業(yè)就這樣乘著新能源強(qiáng)裝熱潮的順風(fēng)車，被扯進(jìn)了高速發(fā)展的快車道，一舉開啟此后數(shù)年的狂飆突進(jìn)。
儲能行業(yè)所爆發(fā)出的發(fā)展速度無疑是空前的，但這同時(shí)意味著這一產(chǎn)業(yè)至今也還相當(dāng)年輕。
3月27日，中電聯(lián)發(fā)布了《2023年度電化學(xué)儲能電站安全信息統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2023年全國958座電化學(xué)儲能電站累計(jì)非計(jì)劃停運(yùn)1030次，單次平均非計(jì)劃停運(yùn)時(shí)長29.12h，單位能量非計(jì)劃停運(yùn)次數(shù)26.73次/100MWh。
※ 圖表：2023年 電化學(xué)儲能非計(jì)劃停運(yùn)情況 來源：中電聯(lián)報(bào)告
其中，有337次非計(jì)劃停運(yùn)由電池導(dǎo)致，占比達(dá)到32.72%。典型風(fēng)險(xiǎn)隱患在于，隨著使用時(shí)間和循環(huán)次數(shù)的增加，電芯之間的不一致性也會逐步增加，由于部分電站使用梯次利用電池，則更加重安全可靠性降低。
而在《電力儲能用鋰離子電池》(GB/T 36276)實(shí)施前建設(shè)的部分儲能電站，由于采用動力電池標(biāo)準(zhǔn)，加之部分廠家電池質(zhì)量良莠不齊，部分電池運(yùn)行4、5年后便已經(jīng)存在鼓包漏液情況，可能導(dǎo)致電池?zé)崾Э匕踩L(fēng)險(xiǎn)。
因噎廢食固不可取，然而不可否認(rèn)的是，國內(nèi)儲能裝機(jī)量很高，但實(shí)際應(yīng)用率較低，以至于許多安全問題還沒有真正暴露出來。事實(shí)上，也并非所有儲能項(xiàng)目都有條件應(yīng)用當(dāng)前最先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)。
儲能系統(tǒng)的使用越到后期，發(fā)生事故的概率也可能會越高。當(dāng)前，許多業(yè)主只是為了滿足配儲要求，之后便長時(shí)間閑置不用，甚至業(yè)主本身都有可能知道這樣的儲能系統(tǒng)具有很大的安全風(fēng)險(xiǎn)而不敢用。未來隨著儲能真正開始大規(guī)模并網(wǎng)應(yīng)用，無論是工商業(yè)儲能還是大儲，這些問題都會爆發(fā)出來。
站在商業(yè)模式及經(jīng)濟(jì)性的角度來看，儲能行業(yè)的發(fā)展也未必就能夠一帆風(fēng)順。
目前，獨(dú)立儲能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性實(shí)在算不上可觀。
一設(shè)計(jì)充放500次/年的獨(dú)立儲能示范項(xiàng)目，曾披露在2022年7月至2023年6月這一年內(nèi)，在電站運(yùn)行中間設(shè)備狀態(tài)總體良好、未經(jīng)檢修的情況下，共計(jì)滿容量循環(huán)充放電290次。
※ 圖表：某電化學(xué)儲能項(xiàng)目運(yùn)行情況 來源：星球儲能所
這就意味著從數(shù)據(jù)上來看，別說是一天兩充兩放，連一天一充一放都做不到，可能是兩天甚至是好幾天才充放一次，整體收益并不很高。
而對當(dāng)前主要依靠峰谷價(jià)差套利滿足經(jīng)濟(jì)性的工商業(yè)儲能而言，分時(shí)電價(jià)的變動都維系著業(yè)主方的投資意愿和大量儲能系統(tǒng)集成商的飯碗。
但在一段分時(shí)電價(jià)政策扶持的工商業(yè)儲能發(fā)展小高潮，乃至福建率先吃上“三充三放”的螃蟹之后，近來新調(diào)整的各省分時(shí)電價(jià)政策卻并未釋放出太多利好。
部分省份最新的政策調(diào)整，已經(jīng)在向一充一放傾斜。如原本只有七、八月份一充一放的安徽市場，在新調(diào)整下全年有五個月的儲能充放策略為一充一放。
據(jù)河南最近發(fā)布的分時(shí)電價(jià)征求意見稿，該省也即將由過去的兩充兩放調(diào)整至一充一放。此外，也有如廣西、江西等省份已暫停或暫緩實(shí)施尖峰電價(jià)。諸多變化，令不少人高呼“投資工商業(yè)儲能最害怕的事來了”。
儲能行業(yè)最大的未來考驗(yàn)恐怕也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到來。
星球儲能所 撰文 | 臨淵
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