2021年煤炭行業(yè)走出了“過(guò)山車”行情。煤炭?jī)r(jià)格從年初一路高歌猛進(jìn)，在10月份創(chuàng)下歷史新高，之后在政策強(qiáng)力調(diào)控下快速回調(diào)，但煤炭?jī)r(jià)格較2021年年初仍有大幅升高。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，已經(jīng)披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告的煤炭上市公司有8家，其中7家凈利大幅預(yù)增，6家凈利同比增幅均超過(guò)100%。
中國(guó)銀行研究院研究員王梅婷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“從2021年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，煤炭上市公司業(yè)績(jī)預(yù)增完全符合預(yù)期。在2021年煤炭處于供需緊張的格局下，保供煤和長(zhǎng)協(xié)煤的價(jià)格都較往年有較大幅度上漲，走出了2020年煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌的陰霾。”
煤炭?jī)r(jià)格上漲
企業(yè)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增
在已經(jīng)披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告的8家煤炭上市公司中，有7家大幅預(yù)增。
其中，陜西黑貓披露2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15億元至16億元，同比增加672.5%至724%;晉控煤業(yè)預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為48.68億元左右，同比增加455.84%左右;美錦能源預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為25億元至30億元，同比增長(zhǎng)259.5%至331.444%;寶泰隆預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為1.45億元至1.65億元，同比增長(zhǎng)170.76%至208.10%;新集能源預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為24.29億元，同比增長(zhǎng)186.7%;中煤能源預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為117億元至144億元，同比增長(zhǎng)99.4%至143.6%;靖遠(yuǎn)煤電預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為7.2億元，同比增長(zhǎng)61.78%。
對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因，靖遠(yuǎn)煤電表示，報(bào)告期內(nèi)，煤炭市場(chǎng)處于上行趨勢(shì)，公司煤炭產(chǎn)品價(jià)格同比上漲、銷量同比增加。
不僅僅是靖遠(yuǎn)煤電，在上述煤企預(yù)增公告中，對(duì)于預(yù)增原因，都表示“產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲”。
中信證券煤炭分析師祖國(guó)鵬表示：“2021年，在需求大幅增長(zhǎng)、產(chǎn)量缺乏彈性的背景下，煤炭供需錯(cuò)配明顯，煤價(jià)大幅上漲。”
以山西呂梁地區(qū)低硫主焦煤價(jià)格為例，價(jià)格由2021年年初的1480元/噸漲至10月15日的4100元/噸，累積漲2620元/噸，漲幅為177%。之后從4100元/噸的高位降至12月31日的2350元/噸左右，累計(jì)下調(diào)1750元/噸，降幅為42.68%，這一價(jià)格仍比年初高870元/噸。
此外，動(dòng)力煤價(jià)格漲幅也比較大。“去年內(nèi)蒙古等地坑口動(dòng)力煤價(jià)格漲幅超過(guò)1倍，北方港口5500大卡標(biāo)桿動(dòng)力煤2021年均價(jià)為1023元/噸，同比漲幅超過(guò)80%。”祖國(guó)鵬進(jìn)一步表示。
多家煤炭企業(yè)股價(jià)
表現(xiàn)優(yōu)異
煤炭?jī)r(jià)格上漲推動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，同時(shí)也帶動(dòng)了煤炭指數(shù)的上揚(yáng)。數(shù)據(jù)顯示，2021年1月4日，煤炭指數(shù)開(kāi)盤點(diǎn)數(shù)僅為2279.89，2021年9月16日，煤炭指數(shù)到達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)4463.54，創(chuàng)出6年內(nèi)新高。隨后煤炭指數(shù)回落，2021年11月17日，煤炭指數(shù)到達(dá)低點(diǎn)2886.05。2021年12月31日，煤炭指數(shù)達(dá)3235.08，較最高點(diǎn)回落約28%，較年初開(kāi)盤點(diǎn)數(shù)上漲約42%。
從煤炭上市企業(yè)股價(jià)來(lái)看，2021年漲幅最大上市公司為ST平能，漲幅為203.32%，由于龍?jiān)措娏瘓F(tuán)股份有限公司發(fā)行A股股份換股吸收合并ST平能已獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)。因此，該企業(yè)提交終止上市申請(qǐng)，深交所已于2022年1月7日正式受理終止上市申請(qǐng)。
此外，兗礦能源、美錦能源、華陽(yáng)股份3家上市公司2021年股價(jià)翻倍，去年漲幅分別為159.43%、142.96%和121.08%。潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)、陜西黑貓等7家煤炭上市公司股價(jià)漲幅也超50%。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“煤炭企業(yè)在產(chǎn)品價(jià)格上漲時(shí)，其股價(jià)會(huì)出現(xiàn)大幅上漲，而股價(jià)的上漲又會(huì)吸引更多資金進(jìn)場(chǎng)炒作。”
2022年是煤價(jià)
向均衡回歸之年
2021年煤炭?jī)r(jià)格上漲主要是受供需格局緊張所致。王梅婷告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“從全球?qū)用婵?，世界能源價(jià)格普遍上漲，日本，印度美國(guó)煤炭?jī)r(jià)格都大幅上行，能源的緊平衡帶來(lái)了較高的國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格，影響了煤炭進(jìn)口積極性。另外，由于環(huán)境保護(hù)和檢修等影響，煤炭產(chǎn)量也受到了較大影響。”
“從需求側(cè)看，2021年全年電力需求上漲10%，創(chuàng)近年新高，帶來(lái)煤炭需求較大幅度上漲，而非電的工業(yè)用戶普遍產(chǎn)量上行，加劇了煤炭供需緊張。”王梅婷進(jìn)一步表示。
煤炭行業(yè)跌宕起伏的一年已經(jīng)過(guò)去，2022年煤炭行情將會(huì)怎么走?“在經(jīng)歷了2021年需求大幅增長(zhǎng)后，預(yù)計(jì)2022年工業(yè)用電及地產(chǎn)政策放松的效應(yīng)對(duì)煤炭需求依然有支撐，行業(yè)或呈現(xiàn)供需雙旺的格局，但將會(huì)從極端的供給緊張回歸供需平衡。”祖國(guó)鵬表示。
卓創(chuàng)資訊化工行業(yè)研究員李訓(xùn)軍表示：“隨著國(guó)家進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，預(yù)計(jì)2022年煤炭很難再有大漲大跌的情況出現(xiàn)。”
中信證券研報(bào)認(rèn)為：“2022年或是煤價(jià)向中期均衡價(jià)格回歸的一年。在國(guó)內(nèi)價(jià)格調(diào)控的背景下，2022年國(guó)內(nèi)煤價(jià)大概率不會(huì)出現(xiàn)暴漲，動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)或回落至850元/噸至900元/噸的水平，同比降幅在12%至15%左右，但絕對(duì)價(jià)格依然會(huì)維持高位。由于年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有一定的提漲空間，疊加產(chǎn)量增長(zhǎng)，龍頭上市公司2022年業(yè)績(jī)或依然有增長(zhǎng)。”
光大證券研報(bào)也認(rèn)為，未來(lái)煤炭行業(yè)仍將維持高景氣度，“碳中和、碳達(dá)峰時(shí)代背景下，煤企對(duì)建設(shè)新礦井的意愿或?qū)⒂兴陆?，而傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上，不可操之過(guò)急，所以煤炭?jī)r(jià)格仍有支撐。未來(lái)2年至3年煤炭行業(yè)景氣度仍將維持高位運(yùn)行的狀態(tài)，大型優(yōu)質(zhì)煤企的信用資質(zhì)有望得以提升。”
評(píng)論