9月27日，通威股份宣布再次上調(diào)電池片價(jià)格，其中單晶PERC電池182尺寸和210尺寸分別上漲0.02元/W和0.03元/W至1.33元/W，年初至今漲幅均達(dá)到18.8%。
同日，中來股份亦宣布上調(diào)電池片價(jià)格，其中單晶N型TOPCon電池（140μm，雙面）182尺寸和210尺寸均上漲0.04元/W至1.44元/W和1.45元/W。
結(jié)合PV Infolink發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，2022年初至今，單晶PERC電池182尺寸和210尺寸的漲幅分別達(dá)到22%和24%，而2021年全年，漲幅僅為13%和8%。
值得注意的是，在此之前隆基綠能剛剛發(fā)布了最新硅片價(jià)格，與2個(gè)月之前的報(bào)價(jià)相比沒有任何變化。顯然，電池片價(jià)格的上漲，并非是受上游成本傳導(dǎo)所致。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：
·首先，受N型電池技術(shù)變革的影響，2022年幾乎沒有新增PERC產(chǎn)能，而市場(chǎng)需求則大幅提升。
·其次，大尺寸市占率快速提升，166及以下尺寸落后產(chǎn)能加速退出市場(chǎng)，但截至2021年末，大尺寸產(chǎn)能占比僅在50%左右。
·第三，新增N型電池產(chǎn)能因良率、效率等多方面因素導(dǎo)致投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。
·第四，通威股份發(fā)力組件環(huán)節(jié)，電池自用比例逐漸提升，壓縮外售規(guī)模。
種種因素疊加，導(dǎo)致PERC電池的供給趨緊，繼而提升了企業(yè)的議價(jià)能力。
受益于此，電池片廠商的盈利能力也得到顯著修復(fù)。例如，愛旭股份進(jìn)入2022年以來，單季度毛利率持續(xù)上行，由2021Q4的5.85%提升至2022Q2的11.05%，變動(dòng)幅度高達(dá)89%。
隨著盈利能力的修復(fù)，疊加N型技術(shù)紅利，電池片企業(yè)也成為了A股市場(chǎng)中資金炒作的熱點(diǎn)。像愛旭股份、鈞達(dá)股份兩大專業(yè)化電池片廠商，自4月27日以來股價(jià)最高漲幅分別達(dá)到325%和305%。
而且，在近期光伏板塊整體持續(xù)萎靡的背景下，電池片概念股的股價(jià)依舊堅(jiān)挺，調(diào)整幅度相對(duì)有限。例如，鈞達(dá)股份和愛旭股份近期的最大跌幅分別為26%和36%，而多數(shù)企業(yè)均已接近“腰斬”。
顯然，在多重利好疊加之下，電池片概念已經(jīng)成為了當(dāng)下光伏板塊的最佳投資方向，而各家企業(yè)的N型電池技術(shù)進(jìn)展，也牽動(dòng)著市場(chǎng)的“心”。
9月28日，隆基綠能15GW HPBC產(chǎn)能正式投產(chǎn)，轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24.5%，預(yù)計(jì)2023年將實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。據(jù)悉，HPBC的技術(shù)路線為P型IBC，基礎(chǔ)技術(shù)仍為PERC。由于其正面無金屬柵線遮擋，外形美觀，因此更適合分布式場(chǎng)景。
聯(lián)想到歐盟在近期提出的“能源系統(tǒng)數(shù)字化”計(jì)劃中要求所有商業(yè)和公共建筑的屋頂在2027年之前、所有新住宅建筑在2029年之前均需安裝太陽能電池板，外形美觀的IBC組件產(chǎn)品有望憑借“高顏值”獲得產(chǎn)品溢價(jià)。
當(dāng)然，除了隆基綠能以外，愛旭股份也是IBC技術(shù)的忠實(shí)“擁簇”。近期，愛旭股份向珠海邁科斯采購了價(jià)值4.5億元的電池生產(chǎn)設(shè)備，以加速推進(jìn)珠海6.5GW ABC產(chǎn)能的建設(shè)。根據(jù)公司披露的信息，ABC產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于2022Q3正式投產(chǎn)，量產(chǎn)平均轉(zhuǎn)換效率高達(dá)25.5%。
相比于IBC的“二龍戲珠”，TOPCon和HJT兩大主流技術(shù)路線則呈現(xiàn)“群雄逐鹿”的態(tài)勢(shì)。
晶科能源作為TOPCon的“帶頭大哥”一騎絕塵，其16GW TOPCon產(chǎn)能已于上半年率先投產(chǎn)，平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24.8%。根據(jù)公司的規(guī)劃，預(yù)計(jì)至年末產(chǎn)能規(guī)模將超過30GW。此外，通威股份（8.5GW）、鈞達(dá)股份（8GW）、天合光能（8GW）的TOPCon產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于下半年投產(chǎn)。
而東方日升、愛康科技、金剛玻璃等HJT技術(shù)路線的踐行者，在經(jīng)濟(jì)性仍有待提高的背景下，已經(jīng)或者即將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。其中金剛玻璃和愛康科技已經(jīng)實(shí)現(xiàn)GW級(jí)量產(chǎn)，愛康科技的遠(yuǎn)期規(guī)劃更是高達(dá)40GW；東方日升預(yù)計(jì)至年末將形成2GW產(chǎn)能，平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率達(dá)到25.2%，遠(yuǎn)期規(guī)劃達(dá)到15GW。
值得注意的是，目前業(yè)內(nèi)對(duì)于TOPCon的經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)沒有任何異議，但對(duì)于HJT的經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)卻出現(xiàn)了不同觀點(diǎn)。以通威股份、隆基綠能為代表的光伏巨頭，均表示HJT在1-2年內(nèi)不具備經(jīng)濟(jì)性，而邁為股份、安徽華晟等企業(yè)則認(rèn)為今年下半年HJT組件成本能夠與PERC持平，2023年成本優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)。
隨著N型電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化落地不斷加速，疊加疊層、鈣鈦礦等前沿電池技術(shù)不斷取得突破性進(jìn)展，索比光伏網(wǎng)認(rèn)為，當(dāng)前的電池片環(huán)節(jié)已經(jīng)進(jìn)入新一輪景氣周期，且預(yù)計(jì)將持續(xù)3-5年時(shí)間：
·前期，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將享受一定的技術(shù)紅利，但隨著新增產(chǎn)能的投產(chǎn)會(huì)有所下降。
·中期，擁有先進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)、轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將逐步脫穎而出。不同于PERC時(shí)代的單一技術(shù)路線，N型時(shí)代下的“多線共存”能夠幫助企業(yè)建立差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，繼而避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下盈利能力的下降。
·后期，疊層電池、鈣鈦礦電池等前沿技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)將成為行業(yè)的佼佼者，并享受超額利潤。伴隨著技術(shù)難度的不斷提升，其也有望在更長時(shí)間內(nèi)建立技術(shù)壁壘。
評(píng)論