“雙碳”目標(biāo)的指引下，光伏股持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注，而光伏龍頭通威股份(SH：600438)則成為了“最靚的仔”!
近期，經(jīng)過前期調(diào)整后，通威股份股價(jià)再度走強(qiáng)。8月2日，通威股份市值再度跨過2000億元大關(guān)。截至當(dāng)天收盤，通威股份報(bào)收45.86元，股價(jià)漲幅達(dá)6.11%，總市值為2064.41億元，穩(wěn)穩(wěn)站在2000億元市值關(guān)口。
記者注意到，通威股份市值重返2000億元，背后有著堅(jiān)強(qiáng)的業(yè)績(jī)支撐。就在7月30日，PV InfoLink發(fā)布2021年上半年全球電池片出貨量排名，通威力壓愛旭和潤(rùn)陽(yáng)，成為全球電池片出貨量第一的企業(yè)。
與此同時(shí)，通威較早前還發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)預(yù)增公告：預(yù)計(jì)2021年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，與上年同期相比將增加17.9-19.9億元，同比增長(zhǎng)177%-197%。
此外，通威股份還發(fā)布公告稱，擬投資約140億元，在四川樂山投資建設(shè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目。項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，通威股份的高純晶硅產(chǎn)能將達(dá)43萬(wàn)噸，以絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，鞏固全球晶硅霸主的寶座。
立足于全球碳中和的時(shí)代背景，光伏行業(yè)發(fā)展前景無(wú)疑是廣闊的，而站在風(fēng)口中心的通威股份，憑借大手筆布局和行業(yè)領(lǐng)先的創(chuàng)新能力、智造實(shí)力，正在開啟一個(gè)屬于通威的全新高增長(zhǎng)時(shí)代。
雙輪驅(qū)動(dòng)，業(yè)績(jī)亮眼作為一家以農(nóng)業(yè)、新能源為雙主業(yè)，并在化工等行業(yè)快速發(fā)展的大型跨國(guó)企業(yè)，在新能源主業(yè)上，通威則形成了包括上游高純晶硅生產(chǎn)、中游高效太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)、以及終端光伏電站建設(shè)與運(yùn)營(yíng)的垂直一體化產(chǎn)業(yè)布局，建成了完整的、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的光伏新能源產(chǎn)業(yè)鏈條。截至目前，通威在高純晶硅、高效電池制造業(yè)，同樣擁有全球領(lǐng)先的龍頭地位。
自去年下半年以來(lái)，受下游光伏裝機(jī)需求暴漲與硅片大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的影響，硅料市場(chǎng)呈現(xiàn)一片繁榮。年初至今，硅料價(jià)格已上漲近150%，同去年低點(diǎn)相比漲幅則接近200%。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)硅業(yè)分會(huì)6月30日數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料、致密料成交均價(jià)已連續(xù)兩期維持在21.72萬(wàn)元/噸、21.34萬(wàn)元/噸不變。
截至2020年底，通威多晶硅料產(chǎn)能為8萬(wàn)噸。今年以來(lái)，受益于市場(chǎng)好行情向好，通威股份也受益明顯，目前其產(chǎn)能利用率已超100%。“產(chǎn)品供不應(yīng)求，市場(chǎng)價(jià)格同比大幅提升，公司高純晶硅業(yè)務(wù)滿產(chǎn)滿銷，盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。”通威股份向華夏能源網(wǎng)(www.hxny.com)表示。
電池片業(yè)務(wù)上，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需不平衡影響，電池片企業(yè)的處境猶如“夾心餅干”，受到了來(lái)自上下游的共同擠壓，盈利情況也處于歷史底部區(qū)間。不過，通威憑借行業(yè)領(lǐng)先的成本控制能力，以及不斷優(yōu)化產(chǎn)能布局。上半年通威的電池片業(yè)務(wù)，仍然保持了滿產(chǎn)滿銷，實(shí)現(xiàn)了量利的大幅度增長(zhǎng)。
經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，通威股份上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市股東凈利潤(rùn)，較上年同期增加17.9億元至19.9億元，同比增速則達(dá)177%—197%。
對(duì)于通威股份交出的成績(jī)單，記者注意到，興業(yè)證券、國(guó)金證券、平安證券、西南證券、東吳證券等知名券商，無(wú)一例外給出了“增持”或“買入”的評(píng)級(jí)，紛紛表示看好公司未來(lái)發(fā)展。
其中，興業(yè)證券在最新研究報(bào)告中表示，上調(diào)通威股份(SH：600438)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2021-23年歸母凈利潤(rùn)分別為75.2/129.8/144.9億元，對(duì)應(yīng)公司7月30日收盤價(jià)43.22元，PE分別為25.9/15/13.4倍，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。
創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，布局未來(lái)2020年9月22日，中國(guó)政府領(lǐng)導(dǎo)人在第75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上莊嚴(yán)宣布：“中國(guó)將力爭(zhēng)于2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。”在此背景下，新能源賽道迎來(lái)爆發(fā)，自2020年下半年起，光伏裝機(jī)需求暴增，光伏產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。
順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，通威股份繼續(xù)大手筆擴(kuò)充產(chǎn)能，布局未來(lái)。
6月30日，通威股份發(fā)布公告稱，與四川樂山市政府就建設(shè)高純晶硅項(xiàng)目達(dá)成協(xié)議，將投資140億元擴(kuò)建新產(chǎn)能。據(jù)了解，該項(xiàng)目年產(chǎn)能規(guī)劃為20萬(wàn)噸，計(jì)劃分兩期建設(shè)。其中，首期項(xiàng)目年產(chǎn)能達(dá)10萬(wàn)噸，最早將于2022年底前投產(chǎn)。
記者注意到，2020年公司名義產(chǎn)能8萬(wàn)噸，2021年將達(dá)18萬(wàn)噸，行業(yè)排名第一。興業(yè)證券報(bào)告預(yù)測(cè)，2021Q4開始，通威的新產(chǎn)能將陸續(xù)投放。2022年底，通威的名義產(chǎn)能增至33萬(wàn)噸，產(chǎn)能市占率提升至35%左右。隨著預(yù)期產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，通威也將在穩(wěn)坐硅料龍頭地位的同時(shí)，在新產(chǎn)能加持下迎來(lái)業(yè)績(jī)端的增長(zhǎng)。
工藝技術(shù)方面，通威通過采用具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“第六代永祥法”，大大提升了產(chǎn)能及質(zhì)量。據(jù)了解，通威產(chǎn)品關(guān)鍵性雜質(zhì)元素純度達(dá)11個(gè)9，80%滿足N型單晶需求，真正實(shí)現(xiàn)高純晶硅的“中國(guó)智造”。
電池片方面，通威股份堅(jiān)持創(chuàng)新破局。目前，通威擁有合肥、雙流、眉山、金堂四大太陽(yáng)能電池基地，公司現(xiàn)有單晶PERC產(chǎn)能32GW，穩(wěn)居行業(yè)第一。通威股份預(yù)計(jì)，未來(lái)2-3年，通威太陽(yáng)能高效電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到80GW-100GW，有望繼續(xù)蟬聯(lián)全球產(chǎn)能規(guī)模和出貨量最大、盈利能力最強(qiáng)的太陽(yáng)能電池企業(yè)。
興業(yè)證券分析認(rèn)為，通威股份在太陽(yáng)能電池方面以繼續(xù)保持規(guī)模領(lǐng)先、成本領(lǐng)先以及技術(shù)領(lǐng)先為目標(biāo)，在繼續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有技術(shù)的同時(shí)，積極推進(jìn)TOPCON、HJT等新技術(shù)研發(fā)。“目前公司正積極布局N型電池技術(shù)。其中，眉山1GW的TOPCon電池中試線正在建設(shè)，金堂1GW的HJT電池產(chǎn)線已經(jīng)流片，隨著中試線的持續(xù)推進(jìn)，公司有望率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。”
記者注意到，通威除擁有大制造企業(yè)卓越的管理能力外，還擁有強(qiáng)大的成本質(zhì)量把控能力。2020年，通威生產(chǎn)的電池在保證質(zhì)量行業(yè)領(lǐng)先的同時(shí)，其非硅成本則降低到0.2元/W以下，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。
產(chǎn)業(yè)鏈終端，通威股份提出了“漁光一體”的創(chuàng)新模式。通過“漁光一體”的發(fā)展模式，通威股份在實(shí)現(xiàn)旗下業(yè)務(wù)板塊有機(jī)結(jié)合的同時(shí)，也為光伏電站的發(fā)展提供了新的思路。目前，通威股份已在各地建立多個(gè)“漁光一體”基地。未來(lái)，通威股份則將在保護(hù)開發(fā)質(zhì)量的同時(shí)，持續(xù)推動(dòng)“漁光一體”成本下降。隨著模式的不斷優(yōu)化升級(jí)，通威“漁光一體”具備的產(chǎn)業(yè)融合優(yōu)勢(shì)也將逐步凸顯。
拋開硅片市場(chǎng)短期漲價(jià)的利好，通威股份在產(chǎn)業(yè)鏈上游、中游與終端的全面布局，將為通威在碳中和這場(chǎng)長(zhǎng)跑中提供實(shí)力加持。以發(fā)展的眼光看，通威市值再度登臨2000億元關(guān)口，無(wú)疑是公司發(fā)展歷程中的新起點(diǎn)。可以預(yù)見，通威的長(zhǎng)期投資價(jià)值將在未來(lái)逐步釋放。對(duì)于廣大投資者而言，保持耐心，我們也將成為這家偉大企業(yè)“時(shí)間玫瑰”綻放的見證者!
評(píng)論