稀土素有“工業(yè)黃金”之稱，全球稀土資源總儲(chǔ)量約為1.2億噸，其中中國(guó)儲(chǔ)量為4400萬噸，占比約37.89%，居世界第一。春節(jié)以來，稀土價(jià)格持續(xù)攀升。繼2月14日中國(guó)稀土價(jià)格指數(shù)達(dá)到420.6074后，該指數(shù)于2月15日上漲至426.7512，至此已較1月14日收盤時(shí)的364.3938增長(zhǎng)了17.11%。
廈門大學(xué)中國(guó)能源研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期國(guó)際大宗商品價(jià)格普遍上漲，其中稀土價(jià)格已處于本輪周期的高點(diǎn)，從歷史周期性來看，目前稀土價(jià)格后續(xù)上漲支撐力不足，存在一定下行區(qū)間，后期有望回穩(wěn)。
首批稀土指標(biāo)下達(dá)
供需緊張亟待緩解
對(duì)于此輪稀土價(jià)格上漲，上海鋼聯(lián)稀貴事業(yè)部稀土分析師吳龍坤在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱：“目前稀土需求在不斷增加，如鐠釹系氧化物處于供不應(yīng)求狀態(tài)，對(duì)應(yīng)金屬供應(yīng)亦處于緊平衡狀態(tài)。在終端新能源汽車、風(fēng)電等中高端需求旺盛情況下，對(duì)稀土永磁材料需求也不斷增加。今年稀土產(chǎn)業(yè)仍處于高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，終端應(yīng)用領(lǐng)域也不斷增加，稀土產(chǎn)品價(jià)格仍將高位運(yùn)行。”
中國(guó)銀行研究院研究員王梅婷接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱，“目前稀土價(jià)格連續(xù)上漲，一方面是由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭仍在持續(xù)，包括原油、鐵礦、煤炭、銅礦等在內(nèi)的大宗商品幾乎都處于上漲區(qū)間，自然會(huì)傳導(dǎo)到稀土產(chǎn)品;另一方面在于我國(guó)正不斷提高對(duì)稀土行業(yè)的控制能力，著力重整稀土市場(chǎng)格局，提高市場(chǎng)集中度和議價(jià)權(quán)。與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)尤其是高科技領(lǐng)域、新能源產(chǎn)業(yè)鏈的需求仍然在快速增長(zhǎng)，這使得供給需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)錯(cuò)配，稀土價(jià)格自然上漲。由于美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的抑制作用仍需時(shí)日，預(yù)計(jì)短期內(nèi)稀土價(jià)格仍有上漲趨勢(shì)。”
為了緩解稀土產(chǎn)品供需緊張，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展，工業(yè)和信息化部、自然資源部1月28日發(fā)布了《關(guān)于下達(dá)2022年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)的通知》?！锻ㄖ凤@示，第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為10.8萬噸和9.72萬噸，同比增長(zhǎng)20%。其中中重稀土礦開采指標(biāo)保持不變，增量都來自輕稀土，輕稀土礦開采指標(biāo)為89310噸，同比增長(zhǎng)23.17%，增量又絕大部分來自北方稀土，北方稀土開采指標(biāo)60210噸，同比增長(zhǎng)36.44%，占總輕稀土開采指標(biāo)的67.42%。
吳龍坤進(jìn)一步表示，“本年度第一批稀土總控指標(biāo)的下達(dá)有利于緩解當(dāng)前稀土供應(yīng)緊張的形勢(shì)，未來應(yīng)進(jìn)一步增加稀土總量控制指標(biāo)，加強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)稀土永磁產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。”
此外，華寶證券研報(bào)認(rèn)為，雖然兩部委已下達(dá)稀土礦2022年第一批稀土總控指標(biāo)，但目前恰逢雨季，南方中重稀土礦開采難度偏大，預(yù)計(jì)今年一季度國(guó)內(nèi)中重稀土氧化物供應(yīng)難有增量。供需缺口擴(kuò)大使得磁材企業(yè)對(duì)于稀土原料價(jià)格看漲情緒濃厚，部分磁材企業(yè)與上游企業(yè)進(jìn)行對(duì)鎖價(jià)格，稀土市場(chǎng)矛盾由下游對(duì)于價(jià)格的接受度偏低的矛盾，轉(zhuǎn)變?yōu)橄⊥凉┎粦?yīng)求的供需矛盾。
價(jià)格漲勢(shì)如虹
稀土相關(guān)公司業(yè)績(jī)受益
自2021年四季度以來，稀土價(jià)格一直維持高位。2022年1月份，氧化鐠釹均價(jià)達(dá)91.46萬元/噸，同比上漲108%，環(huán)比上漲7%;氧化鏑、氧化鋱價(jià)格分別為299.08萬元/噸、1278.16萬元/噸，同比分別上漲41%、54%，環(huán)比分別上漲2%、14%。
2021年稀土一直保持著較高的行業(yè)景氣度，產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司也從中受益。北方稀土、盛和資源、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等4家稀土上市公司披露的2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，該4家公司分別預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)49億元至50.61億元、10.50億元至12億元，1.3億元至1.6億元和11.79億元左右，均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，多數(shù)公司表示主要受益于上游供給側(cè)優(yōu)化及下游風(fēng)電、新能源汽車等終端消費(fèi)需求支撐拉動(dòng)。此外，主要稀土產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要原因。
北方稀土2021年歸母凈利潤(rùn)預(yù)增488.58%到507.79%，漲幅最高。北方稀土是全球規(guī)模最大的稀土公司，成長(zhǎng)性好于國(guó)內(nèi)行業(yè)均值。依托控股股東包鋼集團(tuán)擁有白云鄂博礦的獨(dú)家開采權(quán)優(yōu)勢(shì)，公司稀土礦、冶煉分離指標(biāo)長(zhǎng)期占據(jù)全國(guó)的50%以上。
北方稀土董事長(zhǎng)章智強(qiáng)曾表示，北方稀土保障高質(zhì)量產(chǎn)品供應(yīng)的初心不會(huì)變，推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的定力不會(huì)變，并將持續(xù)提高優(yōu)質(zhì)稀土原料供給能力，加快實(shí)施產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，不斷推進(jìn)營(yíng)銷模式變革，推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)安全、高效、可持續(xù)發(fā)展。
廈門鎢業(yè)在2022年第一批稀土總控指標(biāo)的中重稀土占比近18%，是我國(guó)華南地區(qū)重要的稀土生產(chǎn)企業(yè)。廈門鎢業(yè)2月15日披露的2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2021年度，公司稀土業(yè)務(wù)不斷深化精益生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量提升，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，稀土深加工產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，同時(shí)受原材料價(jià)格增長(zhǎng)導(dǎo)致稀土產(chǎn)品價(jià)格隨之上漲的影響，稀土產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均取得較大增長(zhǎng)。公司稀土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為48.04億元，同比增長(zhǎng)約56.98%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額約為2.29億元，同比增長(zhǎng)約154.34%。
產(chǎn)業(yè)格局迎來重塑
稀土產(chǎn)品附加值有望提升
2021年12月22日，中國(guó)稀土集團(tuán)正式成立，我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)格局迎來重塑。中國(guó)稀土集團(tuán)董事長(zhǎng)敖宏曾表示，要加快整合融合，深入推進(jìn)稀土資產(chǎn)實(shí)質(zhì)性重組，加快資源、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)布局優(yōu)化，深度整合科技研發(fā)資源，強(qiáng)化產(chǎn)學(xué)研用深入融合，加快企業(yè)綠色化、數(shù)字化、智能化改造升級(jí)，引領(lǐng)我國(guó)稀土行業(yè)自主創(chuàng)新和綠色可持續(xù)發(fā)展。統(tǒng)籌好“兩種資源”、“兩個(gè)市場(chǎng)”，深化拓展稀土產(chǎn)業(yè)全球布局和國(guó)際交流合作。
稀土具有無法取代的優(yōu)異磁、光、電性能，對(duì)改善產(chǎn)品性能，增加產(chǎn)品品種及提高生產(chǎn)效率起到巨大作用。當(dāng)前，釹鐵硼永磁材料作為第三代稀土永磁材料，是目前磁性能最好、綜合性能最優(yōu)的磁性材料。新能源車、風(fēng)電、工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域的快速發(fā)展，以及在工業(yè)電機(jī)、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯等領(lǐng)域內(nèi)稀土永磁電機(jī)滲透率的提升都將帶動(dòng)稀土需求的大幅提升。具體來看，新能源車是稀土需求增長(zhǎng)的核心應(yīng)用領(lǐng)域。從中長(zhǎng)期看，汽車電動(dòng)化趨勢(shì)確定，近期新能源車產(chǎn)銷量也持續(xù)超預(yù)期，其中永磁同步電機(jī)又因其優(yōu)異的性能占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)稀土消費(fèi)全面爆發(fā)。
國(guó)信證券分析師劉孟巒認(rèn)為，2025年電動(dòng)汽車領(lǐng)域氧化鐠釹的消費(fèi)量將超過5萬噸，5年間復(fù)合增速達(dá)47%。另外，在節(jié)能降耗導(dǎo)向下，永磁電機(jī)因優(yōu)異的節(jié)能效果未來也有望得到廣泛應(yīng)用，帶動(dòng)的稀土消費(fèi)不容忽視。預(yù)計(jì)到2025年全球氧化鐠釹需求或?qū)⒊^13萬噸，5年間復(fù)合增速達(dá)13.5%。在供給穩(wěn)健增長(zhǎng)假設(shè)下，全球氧化鐠釹的供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大。
對(duì)于當(dāng)前稀土價(jià)格，王梅婷表示，“加強(qiáng)稀土行業(yè)鏈布局和深加工能力建設(shè)，避免簡(jiǎn)單出口稀土原材料，提高行業(yè)附加值，如果能夠?qū)⑾⊥敛牧袭a(chǎn)業(yè)鏈更多留在國(guó)內(nèi)，國(guó)產(chǎn)化占比上升，則國(guó)內(nèi)稀土下游的相關(guān)產(chǎn)成品會(huì)有降價(jià)空間，預(yù)計(jì)相關(guān)稀土行業(yè)公司的利潤(rùn)可能會(huì)進(jìn)一步上升。”
“受益于稀土行業(yè)的高景氣度，稀土板塊上市公司在2021年業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)的基礎(chǔ)上，更應(yīng)抓住機(jī)遇，及時(shí)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)深度布局，打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)稀土價(jià)格可控、提升稀土產(chǎn)品附加值。”林伯強(qiáng)如是說。
評(píng)論