2023年歐洲仍面臨能源供應(yīng)考驗(yàn)

　　奇跡般的暖冬加上能源消費(fèi)限制，歐洲有驚無險(xiǎn)地度過了2022年冬季的能源危機(jī)，但若今年“天公不作美”，歐洲或出現(xiàn)至少600億立方米的天然氣缺口，這將迫使歐洲今年繼續(xù)擴(kuò)大進(jìn)口、減少消費(fèi)來應(yīng)對真正的能源危機(jī)。

　　全球能源危機(jī)以及俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)讓歐洲忙于能源“自救”。對于長期依賴的管道天然氣被扼喉，歐洲在去年夏天便加大天然氣儲(chǔ)備力度，以備冬季用氣高峰供應(yīng)：2022年底，歐洲天然氣儲(chǔ)量總體已達(dá)可儲(chǔ)存容量的83%，高于近五年平均季節(jié)性水平。除了歐洲充足的能源儲(chǔ)備之外，今年一月歐洲罕見的暖冬天氣大大減少了能源緊張局勢。基準(zhǔn)TTF價(jià)格從去年八月的峰值每兆瓦時(shí)340歐元/兆瓦時(shí)降至目前不足50歐元/兆瓦時(shí)。但今年歐洲能源危機(jī)仍未完全解除，可能再次導(dǎo)致能源賬單上漲，加劇通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，因此仍讓歐央行在控制通脹上騎虎難下。

　　一、今年歐洲能源危機(jī)仍未完全解除

　　首先，在消費(fèi)端，俄烏沖突爆發(fā)之前歐洲的天然氣消耗量每年不到5000億立方米。而供應(yīng)端，按照歐洲天然氣儲(chǔ)備、國內(nèi)產(chǎn)量以及天然氣和液化天然氣(包括來自俄羅斯)的進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)只有4400億立方米左右。因此，據(jù)相關(guān)研究估算，歐洲今年需要繼續(xù)開源節(jié)流來填補(bǔ)約600億立方米的天然氣缺口。說明歐洲能源危機(jī)仍存在考驗(yàn)，對歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成掣肘。

　　二、今年歐洲如何做到開源節(jié)流呢?

　　1.從自身節(jié)流的角度看：去年，歐盟為應(yīng)對能源危機(jī)帶來的艱巨挑戰(zhàn)，制定了天然氣需求減少15%和電力需求減少5%的目標(biāo)。在罕見暖冬的背景下，2022年歐洲天然氣消費(fèi)量減少至4300億立方米，同比下降13%。可見在占盡天時(shí)情況下，歐洲也并未達(dá)成歐盟去年設(shè)定的減少15%天然氣消費(fèi)量的目標(biāo)。如果今年寒冬卷土重來，消費(fèi)總量減幅在2021年的基數(shù)上只能減少約10%左右，即降至4500億立方米附近，通過節(jié)流的方式大概可以彌補(bǔ)500億立方米的缺口。

　　其中，縮減的消費(fèi)量一部分來自于依賴天然氣生產(chǎn)的化學(xué)品、金屬和玻璃等行業(yè)，另一部分來自于對歐洲企業(yè)和家庭的能源限制性消費(fèi)。從生企業(yè)角度來說，對能源密集型產(chǎn)業(yè)影響頗大，鋼鐵、化工、半導(dǎo)體等行業(yè)，這些行業(yè)仍在能源危機(jī)中艱難生存甚至部分遷出了歐洲地區(qū)，例如歐洲的化肥產(chǎn)業(yè)一度停產(chǎn)率達(dá)到70%以上。歐洲重要國家的PMI都已到達(dá)50榮枯線以下。今年上述產(chǎn)業(yè)雖然迎來了能源危機(jī)緩和，但仍未徹底解除，甚至部分企業(yè)遷出歐洲會(huì)造成歐洲關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上的重要調(diào)整。而對于家庭而言，能源危機(jī)帶來的感受更直觀，電費(fèi)、油費(fèi)以及物價(jià)成本飆升，致使歐洲民眾為其買單。

　　2.從外部開源的角度看：假設(shè)600億立方米的缺口即使靠節(jié)流填補(bǔ)其中83%，仍有100億立方米缺口需要彌補(bǔ)。根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，2023年全球液化天然氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加約230億立方米，意味著歐洲需要占據(jù)增量的半壁江山。疊加今年中國將在疫情后恢復(fù)經(jīng)濟(jì)、加大液化天然氣的競爭格局，預(yù)計(jì)將推動(dòng)TTF天然氣價(jià)格水漲船高。

　　假設(shè)歐洲從俄羅斯的天然氣進(jìn)口完全中斷，那供應(yīng)端的缺口更加雪上加霜。去年俄烏沖突爆發(fā)后，歐洲從俄羅斯進(jìn)口的天然氣總量為450億立方米，僅為之前的20%。供應(yīng)端預(yù)計(jì)將存在550億立方米的短缺，已經(jīng)完全超出今年全球液化天然氣的供應(yīng)增長預(yù)期，屆時(shí)TTF價(jià)格可能漲至100歐元/兆瓦時(shí)以上，是俄烏沖突前價(jià)格水平的十倍左右。

　　此外，在供應(yīng)端方面，歐洲目前還存在再氣化能力瓶頸：2022年10月18日，由于西班牙當(dāng)?shù)馗劭谠贇饣芰Σ蛔?，液化天然氣接收終端的產(chǎn)能已到達(dá)了極限，導(dǎo)致數(shù)十艘運(yùn)載著LNG的運(yùn)輸船在西班牙的海港周圍徘徊，排隊(duì)等待卸貨。接收液化天然氣的終端有兩個(gè)配套核心，一是接收站，二是外輸管道，預(yù)計(jì)歐盟內(nèi)國家建設(shè)新的終端以及配套至少需要2至3年時(shí)間。因此即使歐洲開源中找到了足夠的天然氣供應(yīng)，在接收和儲(chǔ)存上暫時(shí)也存在著瓶頸。

　　三、今年歐洲天然氣價(jià)格再演“狂飆”?

　　從上述觀點(diǎn)看，即使歐洲加大開源節(jié)流也難以做到能源供需平衡，那今年TTF天然氣價(jià)格是否要迎來“狂飆”?其實(shí)不然，今年TTF天然氣價(jià)格并非上不封頂：

　　1.去年12月19日，歐盟能源部長緊急會(huì)議表示，如果TTF的近月合約價(jià)格連續(xù)三天超過180歐元/兆瓦時(shí)，且連續(xù)三日比全球LNG現(xiàn)貨價(jià)格高出35歐元，就立即觸發(fā)上限。一旦觸發(fā)，一個(gè)月、三個(gè)月和一年期的TTF合同將不允許以高于LNG現(xiàn)貨參考價(jià)35歐元的價(jià)格進(jìn)行交易，且將保持活動(dòng)至少20天。此項(xiàng)協(xié)議將于2023年2月15日開始實(shí)施。此舉一方面能夠避免因天然氣價(jià)格飆升，導(dǎo)致企業(yè)家庭的能源支出大幅增加;另一方面，能夠允許上限水平追隨全球LNG價(jià)格的波動(dòng)而變化，以確保歐盟國家能夠以具有競爭力的價(jià)格從全球市場購買天然氣。

　　2.歐盟計(jì)劃在今年四月尋求以聯(lián)合購買的影響力壓低天然氣價(jià)格。聯(lián)合購買天然氣是歐盟部署的一項(xiàng)新工具，目的是限制俄烏沖突后俄羅斯管道天然氣供應(yīng)中斷所引發(fā)的能源成本飆升。

　　3. 歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)推出了一個(gè)新的液化天然氣(LNG)參考價(jià)格，作為氣價(jià)飆升時(shí)對指標(biāo)天然氣價(jià)格設(shè)限計(jì)劃的一部分。 基于全球LNG價(jià)格的參考價(jià)格，將與歐洲天然氣價(jià)格一起，在氣價(jià)飆升到一定水平時(shí)觸發(fā)指標(biāo)天然氣的價(jià)格上限。之前歐洲的液化天然氣價(jià)格與TTF價(jià)格掛鉤，直接受到通往歐洲的管道天然氣中斷的影響，而新的基準(zhǔn)數(shù)據(jù)更能反應(yīng)全球液化天然氣市場的動(dòng)態(tài)。

　　4.對比去年的措手不及，今年歐盟將更加有經(jīng)驗(yàn)的應(yīng)對能源緊缺情況，從政策、經(jīng)濟(jì)再到外交等，歐盟在能源危機(jī)中學(xué)會(huì)“自救”，處理能源危機(jī)的主動(dòng)權(quán)也越來越多。(來源：我的鋼鐵網(wǎng))