近期，云南電解鋁企業(yè)限電限產(chǎn)一事廣受市場關(guān)注。據(jù)了解，云南省電解鋁行業(yè)從9月10日起進(jìn)入限電模式，初步壓減10%用電負(fù)荷。
“目前，國內(nèi)鋁錠庫存依然延續(xù)去化，以目前國內(nèi)的供需結(jié)構(gòu)來看，9月大概率會延續(xù)去庫節(jié)奏。近期市場交易圍繞的主線是云南地區(qū)限產(chǎn)問題，目前來看后續(xù)減產(chǎn)概率較大，鋁價短期預(yù)計震蕩偏強。”東證衍生品研究院分析師元濤告訴天目新聞記者。
事實上，云南一直是我國傳統(tǒng)水電大省，水電裝機(jī)規(guī)模居全國第二位，全國排前10位的水電站，云南有7座。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年云南省發(fā)電結(jié)構(gòu)中，水力發(fā)電量為2716.3億千瓦時，占比近80%。
但水力發(fā)電有著“靠天吃飯”的本質(zhì)，7月以來，受持續(xù)高溫、干旱、少雨等因素影響，云南省來水量大幅下降。根據(jù)華能水電(600025.SH)在投資者關(guān)系平臺上的回復(fù)，云南瀾滄江流域7月來水較多年平均偏枯4成，8月較多年平均偏枯5成，
中信建投研報稱，云南省雨季或?qū)⒂?月下旬結(jié)束，即將進(jìn)入枯水季節(jié)。預(yù)計水電供應(yīng)緊張局面下，為保障今冬明春電力供應(yīng)，電解鋁等高耗能產(chǎn)業(yè)或成首要限產(chǎn)對象。
另據(jù)建信期貨，云南水電資源豐富，過去較長時間內(nèi)曾因省內(nèi)電力消納與產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡而發(fā)生嚴(yán)重的“棄電”。2016年，云南棄水314億千瓦時，相當(dāng)于總發(fā)電量的11.7%。為消納過剩的電力，2017年云南省發(fā)改委宣布通過電價優(yōu)惠引進(jìn)水電鋁材、水電硅材，以促進(jìn)棄水電量消納，形成發(fā)供用電企業(yè)多方共贏。
與此同時，伴隨2017年以來我國電解鋁行業(yè)供給側(cè)改革不斷推進(jìn)以及“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)驅(qū)使，我國電解鋁產(chǎn)能正逐步由北方煤電豐富地區(qū)向西南具備綠色低碳能源優(yōu)勢地區(qū)轉(zhuǎn)移。
上海有色網(wǎng)(smm)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月初，云南省電解鋁建成產(chǎn)能561萬噸，較2018年之前的300萬噸產(chǎn)能已增長87%;運行產(chǎn)能521.8萬噸，占全國總運行產(chǎn)能的12.8%。
云南省現(xiàn)有四家大型電解鋁冶煉企業(yè)，分別是云南鋁業(yè)、云南神火、云南宏泰和云南其亞。9月9日，神火股份(000933.SZ)內(nèi)部人士處接受媒體采訪時表示，“云南神火收到當(dāng)?shù)卣陬^通知要求暫時減產(chǎn)10%，會根據(jù)云南來水情況隨時調(diào)整，來水情況轉(zhuǎn)好也可能不限，目前減產(chǎn)持續(xù)時間還不確定。”
天目新聞致電以上幾家企業(yè)，截至發(fā)稿暫未得到回復(fù)。
銀河證券研報認(rèn)為，限電下國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能被迫減產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)新投產(chǎn)速度放緩，使國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能邊際減少。雖然8月底四川電力供應(yīng)恢復(fù)，但另一電解鋁大省云南水電水位不足，也出現(xiàn)水電緊張的情況，或?qū)υ颇想娊怃X產(chǎn)能的生產(chǎn)形成限制。
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