上海農(nóng)商銀行低碳事業(yè)部總經(jīng)理陶忠維認為，我國要實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展的全面綠色轉(zhuǎn)型必須打出一套“組合拳”，經(jīng)濟手段是其中不可或缺的一環(huán)。未來全國性碳交易市場流動性有望大幅提升，成為與股票、債券、外匯一樣的重要金融市場。
2013年，中國煤炭消費量達到頂峰；但時至今日，煤炭仍是我國能源供應(yīng)的主要來源，2019年煤炭消費量占全國能源消費總量的57.7%。與此同時，我國可再生能源快速發(fā)展，2010年以來在新能源發(fā)電領(lǐng)域累計投資8180億美元，可再生能源裝機年均增長約12%，水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電累計裝機容量均居世界首位。從“達峰”到“零碳”，我國只有30年，遠低于發(fā)達國家六七十年的過渡期，這意味著我國要實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展的全面綠色轉(zhuǎn)型必須打出一套“組合拳”，經(jīng)濟手段是其中不可或缺的一環(huán)。
良好運轉(zhuǎn)的碳排放權(quán)交易機制能有效降低減排成本，被國際社會和學(xué)術(shù)界認為是應(yīng)對氣候變化的有效經(jīng)濟手段，一直被監(jiān)管層寄予厚望。而我國自2011年碳市場試點啟動以來，累計配額成交量約4.06億噸，累計成交額約92.8億元，相較于中國超過百萬億的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）總量明顯體量偏小、活躍度低。2020年下半年，《關(guān)于促進應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》以及《2019—2020年全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實施方案（發(fā)電行業(yè)）》《納入2019—2020年全國碳排放權(quán)交易配額管理的重點排放單位名單》等政策相繼發(fā)布，全國統(tǒng)一碳市場構(gòu)建的政府意愿明顯提速，全國碳市場第一個履約期正式啟動。
未來全國性碳交易市場流動性有望大幅提升，成為與股票、債券、外匯一樣的重要金融市場。構(gòu)建一個多層次的具有中國特色的碳市場，通過綠色金融手段支持和完善碳市場發(fā)展，讓經(jīng)濟手段在碳中和愿景實現(xiàn)中發(fā)揮市場激勵作用，這既是碳中和實現(xiàn)的必然要求，也是金融領(lǐng)域前所未有的發(fā)展機遇。根據(jù)《中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》報告，要實現(xiàn)以1.5℃目標為導(dǎo)向的長期深度脫碳轉(zhuǎn)型路徑，需累計新增投資約138萬億元人民幣，超過我國每年GDP總值的2.5%。當前，我國碳市場發(fā)展在金融領(lǐng)域主要面臨以下幾個問題：
一是觀念上我國企業(yè)對綠色低碳發(fā)展的認知大多還停留在政策概念層面，行為習(xí)慣和責(zé)任意識尚未形成，把碳成本和碳管制引入企業(yè)管理和中長期發(fā)展規(guī)劃的比例還很低。二是產(chǎn)品上當前碳市場交易以碳資產(chǎn)現(xiàn)貨為主，期權(quán)、期貨及其他衍生品有待加快設(shè)計運行，碳資產(chǎn)金融產(chǎn)品化程度較低。三是資金上金融市場對于企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的支持力度還不夠，綠色金融配套制度尚未跟上碳中和愿景實現(xiàn)的強烈需求。
商業(yè)銀行作為我國金融體系的中堅力量，應(yīng)在助力我國經(jīng)濟社會全面綠色轉(zhuǎn)型和碳中和愿景實現(xiàn)中發(fā)揮更大作用，擔(dān)負起綠色發(fā)展的金融社會責(zé)任。具體建議如下：
第一，促進綠色金融制度體系建設(shè)和科技創(chuàng)新應(yīng)用。銀行亟須制定一套自上而下的綠色金融體系，構(gòu)建和完善包含標準規(guī)范、產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)支持和風(fēng)險管理等各方面的金融制度安排，及時規(guī)范綠色金融認定標準，細化綠色低碳產(chǎn)業(yè)分類評級，配置專門的綠色低碳信貸規(guī)模、戰(zhàn)略性費用、經(jīng)濟資本和激勵措施等，使業(yè)務(wù)資源配置與低碳投融資需求相匹配。進一步探索新型的金融科技在綠色低碳領(lǐng)域中的作用。通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等金融科技手段標準化碳足跡核算以及碳資產(chǎn)定價、估值、核查等環(huán)節(jié)，為碳市場提供更為準確的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息，促進碳市場和碳交易健康發(fā)展。
第二，以綠色產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈為抓手推進國家重大戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)域率先實現(xiàn)碳中和。以區(qū)域為單位推進綠色低碳產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，提供針對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的一體化綠色低碳金融服務(wù)。針對產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)，通過投貸結(jié)合、境內(nèi)外聯(lián)動等金融工具降低融資成本，為其匹配個性化的綜合金融服務(wù)，支持我國企業(yè)在關(guān)鍵核心綠色低碳技術(shù)上攻關(guān)突破。以核心企業(yè)為中心向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，通過搭建綠色低碳供應(yīng)鏈融資平臺，運用先進的風(fēng)險評估與管理手段，向綠色低碳產(chǎn)業(yè)鏈的上下游提供金融支持，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展構(gòu)建更緊密的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)?；趪覅^(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的供應(yīng)鏈融資模式，是利用金融工具放大區(qū)域綠色發(fā)展效能的有效手段，將進一步引導(dǎo)信貸資金在區(qū)域內(nèi)和區(qū)域間流向綠色低碳產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，推動形成區(qū)域性的產(chǎn)業(yè)集聚、組合優(yōu)化、資源共享，加速區(qū)域戰(zhàn)略整體實現(xiàn)碳中和進程。
第三，做好碳資產(chǎn)的金融產(chǎn)品和資管市場。中國的碳交易市場已經(jīng)進入真正的配額現(xiàn)貨交易階段。中長期來看，碳價將呈波動上漲趨勢。碳配額帶來的現(xiàn)金收益可彌補新能源企業(yè)補貼退坡，將促使企業(yè)把節(jié)能減排納入決策因素，最終落實減排行動。銀行在碳資產(chǎn)現(xiàn)貨的交易基礎(chǔ)上，可以積極參與碳配額/國家核證自愿減排量（CCER）掉期和遠期交易、碳排放配額證券化、碳場外掉期等衍生產(chǎn)品交易，提升碳市場交易的流動性和活躍度，強化碳交易在促進企業(yè)低碳減排和配置綠色金融資源中的作用。此外，銀行應(yīng)盡快完善碳資產(chǎn)風(fēng)險管理體系和動態(tài)價值評估模型，將碳配額和CCER納入企業(yè)的標準化押品范圍，在企業(yè)（B）端市場普及碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資、未來收益權(quán)抵質(zhì)押融資、低碳債券承銷、綠色并購融資、碳金融客戶資產(chǎn)專項管理等低碳金融工具，幫助企業(yè)盤活存量碳資產(chǎn)與拓寬融資渠道。
第四，加強企業(yè)碳減排的信貸審核和貸后管控。伴隨碳交易市場的成熟和碳資產(chǎn)的標準化，企業(yè)碳排放的統(tǒng)計核查工作以及科技標準化碳核算，必將是未來監(jiān)管工作的重要部分。目前，銀行信貸體系與國家碳核算及碳排量信息披露結(jié)合度較低。銀行應(yīng)將企業(yè)碳排量的審查與企業(yè)環(huán)境、社會和公司治理責(zé)任（ESG）因素考量，納入企業(yè)貸前盡職調(diào)查和授信審批環(huán)節(jié)中。通過與監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)主管部門的披露信息對接，建立一套完備的信貸碳強度模型預(yù)警系統(tǒng)和貸后風(fēng)險管理機制，將對企業(yè)的碳減排監(jiān)督工作嵌入信貸環(huán)節(jié)中。一方面，銀行可以成為協(xié)助政府部門對企業(yè)碳減排輔助監(jiān)督的一種方式，并在一定程度上推動企業(yè)主動披露碳排放數(shù)據(jù)，促進企業(yè)增強在綠色低碳領(lǐng)域的競爭力，進一步引導(dǎo)信貸資金綠色低碳化。另一方面，各銀行還可以評估自身碳減排的綜合效益，依據(jù)已投放信貸資金的行業(yè)結(jié)構(gòu)進一步測算出自身的信貸碳強度，幫助金融機構(gòu)構(gòu)建自身實現(xiàn)碳中和的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略路徑。
第五，支持傳統(tǒng)高碳行業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型。銀行在將大量信貸資金向綠色低碳行業(yè)傾斜的同時，也需要關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)的節(jié)能減排和轉(zhuǎn)型升級，避免過度淘汰高碳產(chǎn)業(yè)造成大批量企業(yè)貸款違約與資產(chǎn)減值，形成區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險。銀行應(yīng)將碳強度指標作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)信貸政策的重要量化指標，鼓勵傳統(tǒng)企業(yè)使用新技術(shù)、新工藝、新裝備、新材料等，不斷提升節(jié)能減排的技術(shù)和管理水平，降低生產(chǎn)經(jīng)營的碳密集度。銀行通過支持綠色低碳改造項目融資，投資建設(shè)綠色低碳經(jīng)濟示范園區(qū)、碳中和示范園區(qū)等，幫助傳統(tǒng)能源、工業(yè)、交通運輸和建筑等高碳排放行業(yè)改造升級，助推我國整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)健康轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)碳中和“軟著陸”。
來源：中國環(huán)境管理
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