10月7日，八天長假后的第一天，能源行業(yè)就傳來一條重磅新聞：沙特將在2024年提高石油產(chǎn)量。
在此之前，石油價(jià)格在經(jīng)歷一輪飆升之后，實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)戲劇性逆轉(zhuǎn)，自由落體式地連跌了五周。沙特的這一表態(tài)，無疑會(huì)助推油價(jià)繼續(xù)下行。
這對(duì)于中國這個(gè)全球最大的石油進(jìn)口國來說無疑是件大好事。歐洲同樣也開心，因?yàn)樘烊粴鈨r(jià)格以及電價(jià)均已經(jīng)暴跌至能源危機(jī)以前的水平，今年冬天已無任何壓力。
凡事沒有完美?？蓱z身上衣正單，心憂炭賤愿天寒。如果站在我國新能源“出口新三樣”的角度，歐洲能源危機(jī)已成往事，這對(duì)于我國的光伏、儲(chǔ)能、新能源車的出口角度看，化石能源價(jià)格暴跌，卻并不能說是個(gè)好消息。
01、能源危機(jī)，已成往事
圖1;歐洲天然氣價(jià)格;歐元/兆瓦時(shí);資料來源：LSEG
上圖顯示，歐洲天然氣價(jià)格在經(jīng)歷俄烏沖突、北溪檢修、北溪爆炸等不同階段之后，已有半年時(shí)間徘徊在50歐元/兆瓦時(shí)的下方，不到高點(diǎn)的六分之一，接近2021年水平。
圖2;來源：Trading Economics
如果我們把時(shí)間放大到五年周期來看，歐洲天然氣價(jià)格波動(dòng)則更為直觀。歐洲天然氣在2022年因?yàn)闃O端事件形成的“人造牛市”，已經(jīng)成為過去。
看完表象，我們?cè)購奈⒂^上看一下歐洲的當(dāng)下。
來自《貿(mào)易經(jīng)濟(jì)學(xué)》(Trading Economics)的消息說，10月6日，受雪佛龍公司澳大利亞液化天然氣工廠的工人計(jì)劃恢復(fù)罷工的消息刺激，歐洲天然氣期貨上漲5%，至每兆瓦時(shí)38歐元。這些罷工活動(dòng)對(duì)全球天然氣供應(yīng)構(gòu)成一定威脅，特別是在北半球臨近冬季供暖季節(jié)之際。
放在過去，沒有什么能夠比戰(zhàn)爭(zhēng)、罷工、停產(chǎn)這樣的突發(fā)事件更能影響能源等大宗商品價(jià)格的了。大宗商品商都會(huì)以此作為投資套利的工具。然而，即使罷工這樣的消息，也已經(jīng)無法動(dòng)搖經(jīng)歷過大風(fēng)大浪考驗(yàn)的歐洲天然氣的大勢(shì)。所以，《貿(mào)易經(jīng)濟(jì)學(xué)》同時(shí)指出，盡管天然氣價(jià)格出現(xiàn)短期上漲，但由于10月份天氣預(yù)測(cè)溫和、需求下降以及庫存水平較高，本周天然氣價(jià)格的整體趨勢(shì)顯示，下跌仍超過9%。目前，歐洲的儲(chǔ)氣設(shè)施容量已超過96%，并且仍在持續(xù)注入天然氣。另外，歐洲工業(yè)需求在不斷減少。以上這些都有助于維持相對(duì)穩(wěn)定的天然氣價(jià)格。
圖3;來源： 數(shù)據(jù)和商業(yè)智能平臺(tái)Statista，趨勢(shì)與圖1、圖2高度一致。
由于天然氣和煤炭是歐盟主要的發(fā)電來源，占2022年發(fā)電量的三分之一以上，電價(jià)高度依賴于這些商品的價(jià)格，所以歐洲的電價(jià)與天然氣價(jià)格走勢(shì)高度趨同是再也正常不過的。這和我國的電價(jià)走勢(shì)不太一樣。
02、天然氣暴跌之謎
最近，路透社用一篇長文回顧了歐洲的能源危機(jī)。一年前，北溪管道被人為蓄意爆炸遭到破壞。一年后的今天，誰獲益最大，誰的嫌疑自然就最大。另外，歐洲能源危機(jī)，是如何一步步解決的呢?
根據(jù)牛津能源研究所的數(shù)據(jù)，在俄烏沖突之前，北溪1號(hào)管道在2021年占?xì)W洲天然氣進(jìn)口量的15%，北溪2號(hào)已規(guī)劃但從未真正投入運(yùn)營。北溪管道被炸時(shí)，歐洲天然氣價(jià)格暴漲了三倍。
據(jù)歐盟能源專員卡德里西姆森介紹，過去一年歐盟已經(jīng)迅速提高了運(yùn)輸相關(guān)替代物資的能力。根據(jù)歐盟數(shù)據(jù)，俄烏沖突之前，俄羅斯每年向歐洲輸送約1,550億立方米的天然氣，其中絕大部分通過管道輸送。2022年，歐盟的管道天然氣進(jìn)口量下降至600億立方米。今年，歐盟預(yù)計(jì)這一數(shù)字將降至200億立方米。
那么，究竟是誰替代了俄羅斯呢?答案是挪威。挪威已取代俄羅斯，成為歐盟最大的管道天然氣供應(yīng)國。
另外，在美國天然氣出口的直接帶動(dòng)下，歐洲液化天然氣(LNG)進(jìn)口激增。去年，希臘和波蘭開通了輸送非俄羅斯天然氣的新管道。芬蘭、德國、意大利和荷蘭都開設(shè)了液化天然氣進(jìn)口碼頭，法國和希臘還計(jì)劃開設(shè)更多用于液化天然氣進(jìn)口的碼頭。
圖4;歐洲每月天然氣進(jìn)口量;藍(lán)色為挪威，紅色為俄羅斯，綠色為歐洲大陸天然氣網(wǎng);單位：GWh/天
德國曾是俄羅斯天然氣的歐洲最大買家，一直在布局新的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施。Seaboard公司(一家美國運(yùn)輸企業(yè))大宗商品分析師Ole Hvalbye表示，該公司已開設(shè)三艘浮式儲(chǔ)存和再氣化(FSRU)船，能夠進(jìn)口的天然氣，相當(dāng)于每年從俄羅斯北溪1號(hào)輸送的55bcm(550億立方米)的50%-60%。
為了保障供應(yīng)，歐盟開始聯(lián)合購買非俄羅斯的天然氣。它還引入了備用規(guī)則，要求各國在危機(jī)中與鄰國共享天然氣，并同意各國有填充天然氣儲(chǔ)存的法律義務(wù)，這些儲(chǔ)存通常是用來應(yīng)對(duì)消費(fèi)季節(jié)性變化的商業(yè)場(chǎng)所。
如前所述，歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)歐盟的天然氣儲(chǔ)存目前已高達(dá)96%，完全充滿后將可以滿足歐盟冬季天然氣需求的三分之一。
圖5;歐洲儲(chǔ)氣庫儲(chǔ)存情況，紅線為2023年水平
盡管歐盟和各國政府的政策也在促進(jìn)節(jié)能，但避免能源短缺的真正原因還是高價(jià)格導(dǎo)致的需求銳減。
天氣因素起到了一定作用，因?yàn)闇嘏亩臼沟萌∨璧哪茉锤?。由于去年是個(gè)暖冬，歐洲在今年春天很早結(jié)束了天然氣需求旺季，這使得儲(chǔ)氣庫異常充足，同時(shí)也導(dǎo)致今年補(bǔ)充天然氣儲(chǔ)備的壓力更小。
一些分析師表示，除了今年冬天天氣的不確定性之外，能源使用減少，其實(shí)是因?yàn)闅W盟的工業(yè)生產(chǎn)正在永久性收縮。
歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國央行最近表示，由于工業(yè)陷入衰退，該國經(jīng)濟(jì)本季度預(yù)計(jì)將出現(xiàn)萎縮。
Energy Aspects估計(jì)，到2024 年時(shí)，比利時(shí)、英國、法國、德國、意大利、葡萄牙、荷蘭和西班牙這些國家，在2017-2021年平均工業(yè)天然氣的需求中，有8%可能會(huì)永遠(yuǎn)消失。
安迅思 (ICIS) 天然氣分析主管湯姆·馬澤克-曼瑟 (Tom Marzec-Manser)認(rèn)為：“歐洲已成功實(shí)現(xiàn)了對(duì)俄羅斯天然氣的替代，但實(shí)際上，這背后是以犧牲更廣泛的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作為代價(jià)的。”
隨著歐洲增加對(duì)可再生能源的依賴，更加積極的能源轉(zhuǎn)型，也在客觀上推動(dòng)了天然氣需求的減少。
Wood Mackenzie表示，歐洲2023年的新能源新增裝機(jī)預(yù)計(jì)在56GW左右，這意味著180億立方米天然氣的減少。
圖6;歐洲天然氣需求;單位：BCM(10億立方米)
03、歐洲光伏儲(chǔ)能的底層邏輯，還成立嗎?
今年7月，Rystad Energy發(fā)布了一份分析報(bào)告，認(rèn)為歐洲來自中國的光伏組件庫存已達(dá)到40GW，到今年底將達(dá)到100 GW。
趕碳號(hào)當(dāng)時(shí)分析，綜合我國的出口和歐洲的新增裝機(jī)以及海運(yùn)在途等各項(xiàng)因素，40個(gè)GW的庫存可能都偏保守，應(yīng)該在70GW左右。同樣，儲(chǔ)能產(chǎn)品的海外庫存在出口中的占比，應(yīng)該不會(huì)比光伏組件占比更小。當(dāng)然，中國光伏、儲(chǔ)能企業(yè)海外倉問題，是另外一個(gè)話題，并非今天討論的重點(diǎn)。
2022年對(duì)于我國光伏與儲(chǔ)能企業(yè)來說，無疑是過去以來最亮麗的高光時(shí)刻。海外特別是歐洲市場(chǎng)高增，形勢(shì)一片大好。正是受俄烏沖突等極端事件影響，2022年歐洲光伏與戶儲(chǔ)市場(chǎng)均迎來大爆發(fā)，我國的光伏與儲(chǔ)能產(chǎn)品出口，同樣實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。
中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國太陽能電池出口增長67.8%，其中歐洲市場(chǎng)占比高達(dá)46%。GCII數(shù)據(jù)顯示，2022年我國儲(chǔ)能型鋰電池出口增長更是高達(dá)170%。
趕碳號(hào)認(rèn)為，歐洲光伏、儲(chǔ)能的大市場(chǎng)，未來可能仍存在諸多變數(shù)。在此，筆者試圖通過能源危機(jī)的解除、新能源競(jìng)爭(zhēng)的長期性以及歐美制造業(yè)的現(xiàn)實(shí)這三個(gè)方面，和大家做一些討論。首先，能源危機(jī)的消失，其實(shí)是對(duì)中國光伏、儲(chǔ)能企業(yè)的一種不利契機(jī)。
歐洲的能源危機(jī)仿佛一夜之間就消失了。至少從能源的剛性需求上，歐洲人已經(jīng)度過了最緊急、最要命的時(shí)刻?；茉慈绻絹碓奖阋?，在不考慮氣候危機(jī)的前提下，能源轉(zhuǎn)型速度的確有可能會(huì)放緩——除非他們擔(dān)心自己在新能源產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中掉隊(duì)。
實(shí)際上，在實(shí)實(shí)在在的利益面前，道德往往是脆弱的。特別是當(dāng)下，西方主要經(jīng)濟(jì)體普遍增長乏力、金融與債務(wù)危機(jī)四伏，同時(shí)疊加地緣政經(jīng)關(guān)系日趨復(fù)雜、保護(hù)主義盛行等各種因素，氣候目標(biāo)實(shí)現(xiàn)起來，也許會(huì)變得更加艱難。
舉個(gè)眼前的例子，日本核廢水排海，其實(shí)就是在利益與道義、個(gè)體利益與共同利益之間，做出了匪夷所思的選擇。
第二，從能源安全角度，這不僅是關(guān)于人類共同命運(yùn)的一場(chǎng)合作，更是關(guān)于自身未來的一場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
能源是百業(yè)之基。新能源，打個(gè)不太準(zhǔn)確的比喻，就是未來的石油、天然氣、煤炭。誰掌握了它，從某種意義上說就掌握了世界的未來。
所以，在化石能源時(shí)代掌握主動(dòng)權(quán)的歐美，自然不甘落后;享受石油紅利半個(gè)多世紀(jì)的中東，同樣不甘落后;新興經(jīng)濟(jì)體當(dāng)然更不會(huì)——至少在新能源面前，大家是相對(duì)平等的，不能再次輸在起跑線上。
這就是能源安全的本質(zhì)。所以，新能源領(lǐng)域的全球化競(jìng)爭(zhēng)，一定是長期而全面的，一定是深入而徹底的，一定是激烈而殘酷的。所幸的是，我們現(xiàn)在遙遙領(lǐng)先走在了前面，但切不可掉以輕心——在核心技術(shù)上，在關(guān)鍵原料上，在制造能力上。
第三，從現(xiàn)實(shí)看，新能源制造業(yè)正在重構(gòu)傳統(tǒng)制造業(yè)。
今年10月1日以后，歐盟開始正式征收碳稅，從現(xiàn)在到2025年為過渡期，從2026年至2034年間逐步全面實(shí)施。這是一項(xiàng)復(fù)雜的挑戰(zhàn)，在未來也可能會(huì)工具化。
另外，最近一個(gè)月來，歐盟針對(duì)我國的光伏、鋰電、新能源車，連續(xù)出臺(tái)了不少法案。所謂反補(bǔ)貼也好，所謂減少對(duì)關(guān)鍵物質(zhì)供應(yīng)的單一依賴也罷，其實(shí)都是表象。
從歐洲當(dāng)下現(xiàn)實(shí)看，如前所述，其工業(yè)正在萎縮，甚至包括德國這樣的制造強(qiáng)國、汽車工業(yè)強(qiáng)國。所以，這也就能夠解釋，為何歐洲應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)與能源轉(zhuǎn)型都如此迫切、仍要在上述領(lǐng)域頻頻制造矛盾。
多少年來，歐美已經(jīng)適應(yīng)了中國制造的物美價(jià)廉，我們也習(xí)慣了賺辛苦錢。這沒有問題，但這并不合理，也不公平。所以，當(dāng)中國企業(yè)進(jìn)入高端制造業(yè)、特別是我們的高端制造業(yè)正在重構(gòu)既得利益者的高端制造業(yè)時(shí)，發(fā)生矛盾和沖突，幾乎是一定的。
今年一季度，我國取代日本，成為全球汽車出口第一大國。這個(gè)消息對(duì)于日本、對(duì)于德國是一種多大的心理震撼，可想而知。
當(dāng)然，我們自己的光伏新能源企業(yè)已經(jīng)卷到不行，卷完國內(nèi)卷海外。中國企業(yè)多少年下來，早已經(jīng)習(xí)慣了價(jià)格戰(zhàn)，但通過技術(shù)專利等壁壘、習(xí)慣于享受高毛利的歐美企業(yè)肯定吃不消。
綜合以上，歐洲光伏與儲(chǔ)能市場(chǎng)會(huì)發(fā)生微妙變化，在趕碳號(hào)看來是一種必然。對(duì)于中國企業(yè)而言，如何提前洞察到變化、并采取積極有效的措施，才是最重要的。
對(duì)于不同經(jīng)濟(jì)體而言，在矛盾激烈到一定程度以后，放下成見、共同尋求和建立起大家都能接受的、公平的游戲規(guī)則，才是符合全體共同利益的一種終局。對(duì)此，我們應(yīng)有信心，也必須要有信心。
來源：趕碳號(hào)
評(píng)論